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“風(fēng)險與收益成正比”是投資活動的基本定律，對這句話正確的理解是“高收益必定伴隨著高風(fēng)險，但高風(fēng)險未必能帶來高收益”。如果希望獲得超過普通存款利率的回報，就必須承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險，而承擔(dān)風(fēng)險只是獲得一個“機(jī)會”，這個“機(jī)會”能否實(shí)現(xiàn)最終的高收益，則取決于很多因素。 1、何為“買者自負(fù)”? 買者自負(fù)是市場經(jīng)濟(jì)的一個基本準(zhǔn)則。其含義就是買者要從購買行為中獲得利益，當(dāng)然也要自己承擔(dān)購買的風(fēng)險。賣方假定買方在購買決策形成以前，對所購產(chǎn)品已經(jīng)做了充分調(diào)查，但賣方也必須對產(chǎn)品已知的缺陷和風(fēng)險進(jìn)行適當(dāng)?shù)呐丁?/p> 買者自負(fù)的原則能夠說明為何世界各國通常不會因?yàn)楣墒械臐q跌而給投資者提供賠償。 2、“買者自負(fù)”對投資者、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別有什么樣的要求? 金融市場的良好運(yùn)行依賴于三個約束：自我約束、市場自律和外部監(jiān)管，三個約束相互依賴，相得益彰。 買者自負(fù)說的就是投資者的自我約束。金融業(yè)的買賣糾紛通常是因?yàn)橘I者對所買的產(chǎn)品存在很大的誤解。所以，作為金融產(chǎn)品的購買者，您應(yīng)該首先問自己三個核心問題： •您知道您買的是什么東西么? •您知道其中有什么風(fēng)險么? •您確信您能夠應(yīng)對這些風(fēng)險么? 如果對這三個問題的回答心存疑問，那么建議您去咨詢專家或者自己深入學(xué)習(xí)。如果您對這三個問題都一無所知，但還執(zhí)意購買，那么就和賭博沒有分別了。 當(dāng)然，買者自負(fù)并不代表金融機(jī)構(gòu)不用負(fù)任何責(zé)任。 首先，作為產(chǎn)品的賣方，金融機(jī)構(gòu)必須對所銷售的產(chǎn)品進(jìn)行準(zhǔn)確、及時的信息披露，并很好地履行盡職責(zé)任。金融機(jī)構(gòu)被要求給予盡可能大的透明度，并能夠提供簡單的宣傳手冊用以說明所銷售金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險。同時，金融機(jī)構(gòu)向零售客戶銷售產(chǎn)品時還必須遵守“匹配客戶”的原則，也就是說賣方在銷售過程中有義務(wù)確保所售產(chǎn)品適合投資者的真實(shí)需求。 其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該將投資者的資金單獨(dú)存放在一個合法帳戶或者托管賬戶，這是用以保證投資者的資金不會因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)自身出了問題而遭到侵占。 第三，金融機(jī)構(gòu)在出現(xiàn)合同糾紛時要公正地對待投資者。 買方自負(fù)對監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣也有要求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是服務(wù)于公共利益，所以需要監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)是否合規(guī)經(jīng)營、財務(wù)是否可靠，并關(guān)注金融市場的系統(tǒng)風(fēng)險。同時，與金融行業(yè)自律一道，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還負(fù)有教育投資者的責(zé)任，一起保障金融市場有效、透明地運(yùn)行。 3、您作為投資者會面臨哪些最常見的風(fēng)險呢? •市場風(fēng)險 市場風(fēng)險是投資活動中最普遍、最常見的風(fēng)險，是由所投資產(chǎn)品價格的漲落直接引起的。造成產(chǎn)品價格波動的因素很復(fù)雜，價格波動大，市場風(fēng)險也大。因此，切忌盲目投資。 •利率風(fēng)險 存款利率水平上升會使您已經(jīng)開始的投資活動在承擔(dān)相同風(fēng)險的情況下實(shí)際獲利水平降低。 比如，在不考慮利息稅情況下，您投資的產(chǎn)品預(yù)期年收益率是5%，投資時的定期存款利率是2.25%，那么您可以獲得的投資收益是儲蓄利息的2.22倍;但在投資期內(nèi)假設(shè)定期存款利率調(diào)整到3%，您投資的產(chǎn)品收益率事先約定不隨存款利率調(diào)整，那您的投資收益就只是儲蓄利息的1.67倍，在承擔(dān)的其他風(fēng)險不變的情況下，也許您就會感覺不那么值得了。 •匯率風(fēng)險 投資于任何非本國貨幣及以此為基礎(chǔ)的資產(chǎn)都需要承擔(dān)匯率風(fēng)險，匯率波動直接影響投資盈利水平。比如，您投資了一種以外幣計(jì)價的債券，如果外幣貶值，您可以收回的金額在折算回人民幣后將會減少。 •信用風(fēng)險 您的投資如果與某個企業(yè)或機(jī)構(gòu)的信用相關(guān)，比如購買企業(yè)發(fā)行的債券等，就需要承擔(dān)相應(yīng)的信用風(fēng)險，如果這個企業(yè)發(fā)生違約、破產(chǎn)等情況，您的投資會蒙受損失。 •流動性風(fēng)險 流動性即在不受損失的情況下將您的投資轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力，變現(xiàn)損失越少，變現(xiàn)所需時間越短，產(chǎn)品的流動性越強(qiáng)。如果在市場價格等條件不利的時候不得不變現(xiàn)您的投資，那么損失也將是巨大的。 •通貨膨脹風(fēng)險 在現(xiàn)實(shí)生活中，每個人都會遇到這樣的問題，由于物價的上漲，同樣金額的資金，未必能買到過去同樣的商品。這種物價的變化導(dǎo)致了資金實(shí)際購買力的不確定性，稱為通貨膨脹風(fēng)險，或購買力風(fēng)險。 由于投資的回報是以貨幣的形式來支付的，在通貨膨脹時期，貨幣的購買力下降，也就是投資的實(shí)際收益下降，將給投資者帶來損失的可能，損失的大小與投資期內(nèi)通貨膨脹的程度有關(guān)。 |
認(rèn)識金融消費(fèi)風(fēng)險-“買者自負(fù)”與投資風(fēng)險
時間:2012-11-23點(diǎn)擊:
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